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6686 百年历史的顶级瑞士品牌行将被出售？！这到底是经济的滞涨如故方位的震动？我思买的表该何去何从？

发布日期：2026-03-29 05:53 点击次数：152

真义都是湖边（胡编）的

“各人好，我是你们的老一又友湖边，许多年不见。”

客岁开动，日内瓦湖上来去法国Yvoire、Évian-les-Bains（依云镇）和托农莱班 (Thonon-les-Bains)的游船偷偷减少了一半，摆渡船形成了纯不雅光，鸠合在游览旺季开船。连往返洛桑、Nyon、莫尔日、蒙特勒等湖畔小镇的Ferry也一并减少了。不练习的东谈主可能压根耀眼不到，但如若四月你们未来内瓦插足表展之余，还思按照夙昔的风气平直到船埠坐船游览不雅光，很可能要扑空了哈。

你不睬解为什么？事理很简便，乘客数目减少了。土产货东谈主往返两岸更自得用当代化的方式：开车或者火车，惟一搭客会聘用坐船。但凡经济举止的变化，都是为适合阛阓需求而进行的改变。这便是经济律例。

积家现任首席践诺官Jérôme Lambert

本年以来，对于积家现任首席践诺官Jérôme Lambert，正在积极筹措资金意图发起处治层收购（MBO）的传奇忽然甚嚣尘上，远在中国的表态网裁剪部问我是否属实？

我的回复是：王人备可能。有东谈主说是啊，本年一月，历峰已将初学级品牌名士（Baume & Mercier）出售予意大利珠宝商Damiani集团。是以现在他们也不会反对卖掉积家。果然吗？那么弥留的机芯工坊和研发大本营都舍得卖掉？

历峰总裁Nicolas Bos

哦，不是卖掉那么简便，和日内瓦湖上ferry数目减少相似，这并不仅仅积家的窘境，而是钟表行业夙昔四十年的中枢组织范式——集团化运作模式——在数字经济期间的一种聘用。一场肃清“集团化”冗余与僵化的历史手术，可能已悄然开动。

我掐指一算，这是历峰思要形成珠宝集团的信号啊。放十年前你敢信？嘿嘿，现在还真有可能。

裁剪部问我：

“你的风趣风趣是历峰新总裁Bos先生上任就这样狠的吗？”

要我说，我也没思到。然则仔细执行一下，合理。

历峰2025年财报中披露专科制表利润大幅度下滑

我底本以为他上任之后会作念的是对处治层的改选，任命精兵强将去重整旗饱读，没思到他的作念法干脆是重组，Niubility啊。

历峰的财报早已揭示了背后的逻辑：以卡地亚、梵克雅宝、布契拉提为首的珠宝部门孝敬了集团超七成销售额，且利润率高达31.9%；而以积家为代表的专科制表部门，利润率仅为3.2%，且捏续下滑。那么，把卡地亚划到珠宝，再加上另两个，集团从“手表与珠宝集团”转型为“以卡地亚为王人备中枢的高端珠宝集团”，多合理的安排。谁章程历峰势必是一家钟表集团了呢，呵呵。

以卡地亚、梵克雅宝、布契拉提为首的珠宝部门2025年利润飞腾

Bos在历峰干了快30年，大部分时刻都在梵克雅宝，他的告捷教化便是眼看着把梵克雅宝从一个蚂蚁大的家庭作坊，作念成了如今集团第二大品牌。如若你眼看着作念珠宝这样收成，畴昔可期，手脚集团总裁，你有什么事理不息去深耕深陷泥潭的钟表行业，而不去发展死灰复燃的珠宝业？毕竟渠谈和客群都是相似的。如若卖掉几家钟表牌子，拿着钱去欧洲各地挖掘几家有历史故事的珠宝作坊栽种起来，思思都好意思，作念梦会笑那种。

于是又有东谈主问我，照你这样说：

“那来岁的日内瓦表展还会不息吗？毕竟WWG是历峰主场啊。”

我只可说：木讷了。前边跟你们说过，总共经济举止都是需求决定的。放眼现辞寰球，谁更需要这个表展？表展本色上是个全球订货会，谁需要经销商谁就需要表展，现在不是历峰总共这个词集团需要，而是劳力士、百达翡丽和卡地亚需要。历峰的其他强势品牌从10年前开动大边界废弃批发改为直营，他们对经销商的需求照旧越来越弱了。如若说是为了公关，这确凿是个巨大的诱骗力，但按着日内瓦表展的收费，你拿去我方作念公关会更省钱。那些祈望同业成市、能从等分一杯羹的中间品牌，这些年插足表展对他们的诱骗力和价值也越来越低了，今天只消不是头部品牌，非论销售如故公关，都是陪太子念书。思思是不是，每年表展大厅里，几家头部品牌东谈主满为患，橱窗前都挤满，然则就在足下不远，其他品牌除了苟且邀请，许多时候户限为穿。那么与其这样苦苦支捏，也许还不如早日醒觉我方去找其他存活的谈路，你看从2018年退出巴塞尔表展的百年灵，现时的全球阛阓排行稳居前十。效劳也不差吧？

百年灵在悉尼举办的新表发布会现场

还有谁需要表展？瑞士政府。毕竟钟表是赈济产业。现在巴塞尔表展没了，连车展都没了，瑞士政府不会野蛮废弃的。在看得见的畴昔，我以为日内瓦表展可能也很快就会再次改选。可能会由几家头部担用主要用度，占据主导位置，而其他大部分品牌在瑞士政府的补贴之下，消弱边界低用度，不息参展，甚而会有更多渺小品牌和孤独品牌的加入，边界更大，参展品牌更多，但不会再是历峰的主场辛苦。

WWG展会现场

裁剪部跟我说，你这说法印证了摩根斯坦利年底的诠释，孤独品牌施展朝上集团品牌。翻了一下旧账，上一次帮表态网写作的时候还SIHH，一晃眼果然在商讨WWG如故否能延续。期间变了，现在瑞士钟表业都开动需要好意思国公司给我方界说了？我不完全深信那份诠释，但我深信孤独品牌施展确凿更好。眷属企业，孤独品牌碰到阛阓不好了立时不错降价，减产，6686体育改变产物，换成上市公司集团品牌谁能作念到？当年集团化也曾是赢得一切的利器，集团操纵分娩链和本事，制定高门槛，领有订价权，集团化营销大略让各地经销商一盘子拿货，营销上远比单打独斗狠恶。然则互联网的兴起，正在重新界说钟表行业的买卖逻辑。

今天你不需要身在瑞士，只消你有个idea，一根网线，就能野蛮地找到为你联想和分娩钟表总共零件的供应商，而且价钱可能比在瑞士更合理。你也不需要太多资金分娩，通过众筹网站或者酬酢媒体发起，筹到了数目再分娩，风险很低。你压根不需要经销商，也不需要插足天价的表展，就能平直把表卖给销耗者，莫得中间商赚差价，价钱也有竞争力。

今天劳力士、百达翡丽、爱彼、理查米尔四大孤独品牌揣测市占率已近50%。要知谈全球钟表阛阓边界并莫得萎缩，仅仅没思到依靠集团化安枕而卧几十年，如今却被各式先锋集团、眷属品牌、孤独品牌、micro brand蚕食了份额，而且愈演愈烈。与其说是孤独品牌作念得好，不如说是集团化策划的低效劳给了孤独品牌生涯的空间。而那些微品牌，却取得夙昔几十年前所未有的增长契机。畴昔的阛阓很可能会呈现两端大中间小的哑铃情势。即使百达翡丽、AP或者理查米尔还需要经销商和表展，然则策划战术更活泼，产物可能比集团品牌更有竞争力，亦然事实。“精而好意思”的孤独运作反而更能开释品牌的原始人命力与创造力。

回到泉源，可能一切都拜互联网所赐，仅仅好意思国和中国的互联网发展远远当先欧洲，而欧洲东谈主（包括瑞士东谈主）还没反映过来呢。不外也快了，不由自主。

“那么SWATCH集团利润骤减亦然这回事？”

哦，许多媒体和自媒体都思给瑞表集团定音调，说他们是复为故态，要弗成了。抱歉，湖边跟你们的倡导反而不同。

费钱的，而且是大钱。比那种一切本天职分墨守陈规的品牌，这难谈不值得笃定么。你仔细看他们的报表，2025年营业额着落的并未几，仅仅利润大幅着落。更大的可能是这一年他们费钱太多了，比如为了庆祝宝玑250周年所作念的仪式，和建筑一系列划高端的产物包括划期间的磁力擒纵，比如宝珀在钟表阛阓哀鸿遍地的时候推出大复杂的双重音律三问自鸣表，这都是很有信心的公司才会作念的事情。提前布局加大研发力量，这些都是要费钱的，而且是大钱。比那种一切本天职分墨守陈规的品牌，这难谈不值得笃定么。

有几个重心教唆你们耀眼。第一，瑞表集团早就不插足全球性表展了，从退出巴塞尔表展之后就异常坚毅，把用度用于重心阛阓。第二，瑞表集团照旧开动提前布局，创造哑铃样式的矩阵，便是苟且发展底部的SWATCH，和重心栽种尖端品牌宝玑和宝珀。即使现时的阛阓反馈仍不乐不雅，但我以为这种勇气是很超前的，是对畴昔阛阓的提前判断。对了前天瑞表发布公告说他们有朝上21.8吨的黄金储备，OMG，光是这一年黄金增值，就够抵掉几许年的利润了啊。